LE TRADING, DE LA CONNAISSANCE OU LA SCIENCE INFUSE? : L'Expérience des tortues

 Sur une étude réalisée sur près de 15000 traders en 2014,au sujet de la rentabilité en trading, l'Autorité des Marchés Financiers (l'AMF) a révélé des résultats plutôt moins rassurants (étude réalisée sur une durée de 4 ans). Sur 14799 au total, 121personnes soit 0.8% cumulent à eux seul un gain total de 10377687euro ce qui est vraiment énorme. En ce moment, les 99.2% restant, soit perdent ou soit gagnent très peu d'argent. A mes débuts d'apprentissage en trading, j'ai connu deux amis qui partageaient la même passion que moi. Il y en a un qui suivait beaucoup de formations apprenant ainsi des tas de stratégies boursiers en vue de perfectionner ses entrées sur les marchés et pourtant au bout de deux ans passé à spéculer  sur  son propre argent il a fini par abdiquer en raison de ses résultats qui n'étaient vraiment pas concluant. Et pourtant l'autre avait suivi une seule formation dans toute sa carrière et durant 3ans son bilan est clairement positif.

Il y a des tas d'exemples comme ceux-ci qui amènent beaucoup de personnes à s'interroger plus sur la nature du trader en question plutôt que celle de son travail. On se demande finalement si être trader à succès relève de la science infuse (NDLR: En théologie, la « science infuse » représente les connaissances que Dieu a insufflées à Adam. Ce qui est infus est ce qui est inné chez une personne grâce à Dieu, par extension, on pourrait parler d'un don naturel) ou plutôt est-il le fruit d'un grand paquet de connaissance qu'on acquiert dans le domaine, de facto le succès en trading dépendrait il du talent ou du travail?  Et Pour répondre à cette question, intéressons nous à la fameuse expérience des tortues initiées par deux grands traders de notre temps Richard Dennis et William Eckhardt.

LA FAMEUSE EXPERIENCE DES TORTUES

Richard et William étaient de vrais antagonistes sur ce sujet malgré qu'ils étaient de bons amis dans la vie. Selon Richard pour que quelqu'un devienne un bon trader, il faudrait qu'il se forme et qu'on le lui enseigne, pour William à contrario, les gènes et l'aptitude étaient des facteurs déterminants.  La question s'est posée lors d’une visite d’un élevage de tortues à Singapour en 1983 où l'un d'eux demanda: « Peut-on faire de l’élevage de traders comme on fait de l’élevage de tortues ? » Notons que Richard Dennis est un véritable trader à succès qui a fructifié son capital de moins de 5000$ à plus de 100millions de dollars, il pensait ainsi que c'était possible pour tout le monde du moment où le trader apprenait à le faire, ce que son partenaire n'acceptait obstinément pas. Pour savoir qui avait vraiment raison Richard Dennis a mis en place « L'expérience des tortues ». Ils ont fait de la publicité dans le Barron's, le Wall Street Journal et le NYT pour recruter des apprentis traders. Ils étaient au nombre de 23 et furent appelés "les tortues" car ils allaient être élevés en comparaison de ces tortues. Et bien évidemment, pendant deux semaines, Richard Denis leur enseignait la stratégie des tortues au bout desquelles il leur confia 1million de dollars chacun. les résultats étaient concluants et il a été révélé que les traders avaient réalisés en moyenne un profit de 80% par an. 

IL FAUT DEPARTAGER

Cette expérience nous montre qu'avec le travail, un trader inexpérimenté soit-il peut bien devenir un trader à succès. La raison de ce succès était justifié indéniablement par l'acquisition des connaissances de ces traders. Toutefois, il faudrait donner aussi raison à William car ce n'est pas tous les 100% des traders qui avaient atteint cet objectif, d'autres ont échoué. Une autre raison qui justifie la logique de William est la performance de celui qui était considéré comme le plus talentueux des tortues Curtis Faith qui exposa plus tard la stratégie dans son livre intitulé "Way of Turtle" traduit en français sous le titre «La stratégie des Tortues» (que je vous recommande vivement de lire) à lui seul on lui a alloué un capital de 2millions de dollars sur lequel il a réalisé un profit de 30millions de dollars de gain soit 1500% sur une durée de 4 ans. Malgré le fait qu'il ait reçu le même enseignement que les autres il a réalisé une performance qui dépasse la normale. Il est donc clair qu'en plus de sa connaissance un autre facteur fut entré en jeu et ça révèle bien le sujet de la nature du trader.

UNE AUTRE VERSION DES FAITS

Il y a une citation de Marty Schwartz que j'aime bien qui dit:

«Un grand trader est comme un grand athlète. Vous devez avoir des compétences naturelles, mais vous devez vous entrainer pour savoir comment les utiliser.»

 Je pense que cette citation résume toute la polémique sur ce sujet d'acquis ou d'inné. Le Trading est une activité risquée et seuls ceux qui ont le goût du risque et qui maîtrisent leurs émotions peuvent y tenir or avoir le goût du risque ne s'apprend certainement pas dans les académies de formations en trading. Donc même s'il est essentiel d'apprendre et d'acquérir une stratégie de trading comme connaissance, il faut aussi un certain trait de caractère naturel pour en jouir plus. De même dire qu'on est doué dans la maîtrise de sa peur pour justifier le fait de ne pas acquérir la connaissance qu'il faut est d'une erreur grossière et constitue un risque pour son trading. Michael Marcus résume en ces simples mots: «Faire partie des meilleurs traders demande une compétence innée, un don. Mais pour être seulement un trader compétent et gagner de l’argent, ça s’apprend.»

Il est important de noter que comme dans les exemples énoncés au début de cette lecture, ceux qui n'atteignent pas leurs objectifs en trading ou qui ne perdurent pas dans le temps ne sont pas forcément de mauvais traders et plusieurs raisons peuvent justifier cette affirmation que nous expliquerons peut-être dans un autre numéro mais il faut bien le souligner que l'apprentissage et la connaissance sont inévitablement indispensables pour une bonne carrière d'un trader. Alors toi qu'en penses tu? le Trading, de la connaissance ou la science infuse?